BDI3U – Entrepreneurship – Unit 2 Notes

BDI3U – Grade 11 – Entrepreneurship – Unit 2 Notes Entrepreneurship Notes Brainstorming Involves: Fluency: – Requires many responses for a given solution Flexibility: – Be open-minded Originality: – Be creative, express new and unusual ideas Elaboration: – Expand on your ideas Rules to follow: ● –  Don’t judge ● –  Encourage free thought ● –  Try for quantity, not necessarily quality ● –  Combine & improve ideasWarm Up Activities: ● –  Brainstorming warm-ups are useful for getting people into the right frame of mind fora brainstorming session to: ○ –  Maximize creatine results ○ –  Overcome stumbling blocks ● –  Simple warm ups include: ○ –  Word games that are mentally stimulating ○ –  Practice runs with imaginary problemsBenefits of Group Brainstorming ● –  Helps the members of the brainstorming team think “outside of their boxes”, openingcreative doors ● –  A diverse brainstorming team allows for multiple bases of knowledge and experienceto come together HAT COLOUR HOW DOES THIS HAT ‘THINK’? WHITE HAT

● –  Stands for neutral, objective and non-emotional ● –  White is effectively colorless ● –  Focus instead on the facts and figures, on the data and informationavailable ● –  You try to extrapolate trends from historical data and search for gapsknowledge ● –  What information do we have? What information do we need? YELLOW HAT ● –  Sunny and optimistic ● –  Take time to be hopeful and think positively ● –  This viewpoint will help you to see all the benefits and the value in thedecision Examples of Red Hat: ● –  Whenever I think of math, I get anxious ● –  I don’t know. I just don’t like the idea- I feel jittery ● –  I appreciate everyone’s input; however, the parent’s response makes me nervous ● –  My insides are telling me this is going to make people angryExamples of White Hat: ● –  The title of this poem is “My Last Duchess” ● –  How long did it take you to complete the question? ● –  How old was this person when they discovered the idea?Examples of Black Hat: ● –  We do not have enough evidence to make that decision ● –  Our reasons for making that decision are not going to pay off in the long term ● –  Have you considered whether or not the weight will reduce its stability?Examples of Yellow Hat: ● –  It will work because of cost and it solves the problem ● –  I like the ideas that all of you have shared, This shows the power of collaboration ● –  Let’s identify the benefits of taking turns Examples of Green Hat: – What are the good things about this? What are the strengths and pluses? How will it help us? Why will it work? BLACK HAT ● –  Gloomy & negative ● –  You take time to look at the risks and why a proposed solution would fai ● –  Black hat thinking helps to make plans tougher, more resilient. It canhelp you spot fatal flaws ● –  It can be overused

● –  What problems could we face? What are the potential risks? Whatmight go wrong with this? What are the weaknesses? RED HAT ● –  The emotional hat, where you can present view based on intuition, instinct, without explanation or justification ● –  Look at problems based on your gut reaction, on your feelings ● –  Try to understand the responses of people who do not understand yourreasoning ● –  What is your gut reaction? How do you feel about this right now? WhatIs your intuition telling you? GREEN HAT ● –  Stands for creation of ideas, concepts and perceptions ● –  Imagine a tree branching out and growing ● –  When you are wearing the green hat, you’re concerned with change,and escaping the old ideas in order to find better ones ● –  There is no criticism or judgment ● –  What is possible? What ideas do you have? Can we combine theseideas? What would happen if..? BLUE HAT ● –  Stands for process, control, or taking an overview ● –  Think of the blue sky over us ● –  Wearing the blue hat means that taking a wider, higher perspective toensure you are addressing the right issue ● –  Questions they would ask: What do we do next? What have we done sofar? What thinking is needed? What is our focus? ● –  Maybe we need to go to another group to get additional ideas ● –  Perhaps we could take this one idea and see if we can break it into simpler parts ● –  What if we connected those three ideas? Would that be a possibility? ● –  Suppose we make a mistake at step two; would this explain why we are stuck?Examples of Blue Hat: ● –  We need to make sure that both the male and female perspective is considered ● –  Let’s clarify what we now understand about the problem ● –  What are we trying to do? Let’s lay out a plan of action ● –  Suppose we make a mistake at step two; would this explain why we are stuck? Pre- Start Up: ● –  Research is done, ideas are investigated ● –  When you create your venture plan ● –  Careful budgeting and planning are important

● –  Test the markets response to your ideas ● –  Review your resources and consider how to best allocate themStart Up: ● –  Arrange for any financing you will require ● –  The goal in this stage is to reach the break-even point ● –  Highest marketing costs (to get your name out)Rapid Growth: ● –  Bring in external “experts” to help grow the business ● –  Expand your product line, broaden your customer base or open new locations ● –  Improve the profit/efficiency of your ventureMaturity: – Sales start to plateau Decline: ● –  Product sales have decreased and/or is no longer profitable ● –  Normally leads to layoffs, restructuring, selling of non-productive assets, cancelingproduct lines, etc. – Think of what the major car companies needed to do a couples years ago – New management and consultants may be brought in to help turn the company around *Depending on what your company does in the turn-around stage, the company will either die or be reborn* Rebirth: –The business generates new revenue streams, raises working capital, and re-enters the growth stage of the life cycle. Death: ● –  Company goes bankrupt, sells off its assets to pay its creditors and ceases to exist ● –  $ goes to creditors first, then anything left over will go to shareholders/owners Trend: a pattern in lifestyle that lasts a long amount of time (decades)Fad: a pattern or change in lifestyle that lasts a short period of time (months)SWOT AnalysisA tool that analyzes an organization and its environment S- strengths ● –  What is the business good at? What is it that you do better than your competition? ● –  Ex. A new or innovative product or service, location of your business, low prices,high quality

W- weaknesses ● –  What is the business doing wrong? What does your competition do better than you? What should you avoid? ● –  Ex. undifferentiated products or services (in relation to your competition), location of your business, poor quality goods or servicesO- opportunities ● –  Areas where the company could take advantage of to improve their situation (trends,technology, etc.) ● –  Ex. a developing market (internet), moving into new market segments that offerimproved profits, a market vacated by an ineffective competitor, a new internationalmarket T- threats ● –  Anything that could feasibly harm your business ● –  Situations that could lead to lost business ● –  For instance, more rivalry in your local market, price wars with rivals, or a rival offering a brand-new, cutting-edge good or service ● Strengths and faults come from within (problems within the company) Threats and opportunities are examples of external influences (problems outside of the company) ● Working from home for a person or a business you founded is known as self-employment. This has the following advantages: flexible hours, less travel time, reduced stress, lower office expenses, and more time for family. Features: anytime vacations, shared workweek, and personalized work schedule Lack of benefits, financial loss on days off from work, lack of a regular pay, and monotony are somedrawbacks.