Understanding Aggregate Accounting and GDP Calculation

Aggregate Accounting      - Aggregate accounting (or national income accounting) is a set of rules and definitions for       Measuring economic activity in the aggregate economy  –  that is, in the economy.     - Aggregate accounting is a way of measuring total, or aggregate production     - Gross domestic product is the total value of all final goods and services produced in an       Economy in a one-year period  Calculating GDP      - Calculating GDP requires adding together millions of different services and products     - All the quantities of goods and services produced are multiplied by their market price per       Unit to determine a value measure of the good or service.    - This is weighting the importance of each good by its price  The Components of GDP      - GDP is divides into four expenditure categories    - Consumption is spending by households on goods and services    - Investment is spending for the purpose of additional production    - Government spending is goods and services that the government buys    - Net exports is spending on exports minus spending on imports     - Since production is categorized into one of these four divisions, by adding up these four       Categories, we get total production of U.S goods and services