Building a Strong Vocabulary for Business: Essential Words and Concepts

Vocabulary Adding Value:  everything a company does to increase demand for a product. Brand:  a product or group of products with a unique, consistent and easily recognisable  character. (e.g coca-cola brand, not only logo, but shape, size, colour etc) Branding:  a brand is any distinguishing mark that is associated with a product → consumers are  often attracted by brand names → pay more. Nationalisation:  the process of taking an activity into the public sector. Stakeholder:  someone who has an interest in the decisions taken by the business, some are  internal (e.g owners of the business, work within the business), others are external (e.g customers/ suppliers) Unlimited Liability:  When the sole traders are personally responsible for all the debts of the  business → has to be paid by owner. Limited Liability:  Limited liability is a legal safeguard that protects business owners by limiting  their personal debt obligations. Sleeping Partners:  Partners in a partnership who put money into the business but do not get  involved in its running. Joint Venture : A joint venture (JV) is formed when two independent businesses set up a new  enterprise in which they jointly own a stake → form incorporated business/ partnership. Franchise : a business which allows its name to be bought by others under certain conditions. A Company:  ‘Company’ suggests a group of companions who come together to set up a  business → becomes a legal body, separate in law from owners. Multinational:  a company that has its headquarters in one country, but produces and sells its  products in other countries. Working Capital:  The short term funds that are needed for regular payments (e.g wages, utility  bills, electricity, cost of supplies) Gearing Ratio:  The ratio between capital raised internally and capital raised externally is the  gearing ratio. Market Orientation:  A company that takes its direction from what customers want. Market Research:  Means carefully gathering, making a record of and then analysing data about  the market for goods/ services. Primary data:  obtained by interviewing a sample of the targeted market. Secondary research:  research carried out by someone else, can be in the form of published  research on set topics by market research organizations. Mass Marketing:  Ignores segmentation and seeks to appeal to all of the customers within  different segments – having the largest audience. Niche Marketing:  Niche market is a relatively small segment of a larger market, marketers focus their marketing activity on the characteristics of consumers that make up a particular niche. Price elasticity of demand : a measure of responsiveness of demand to a change in price,  measures how much the quantity demanded changes following a change in price.

Distribution : makes products available to customers when they want them. Distribution Channel:  when an organisation and its customers are brought together at a  particular page & time to buy/ sell goods. Promotion:  ways of spreading information about a product, brand, or company. Marketing strategy:  a plan choosing the right combination of marketing mix elements to support the product. Marketing budget:  shows how much a company plans to spend on marketing activities in a  given period of time. Cost effectiveness:  describes the relationship between the cost of an activity and the returns  from it. Mass production:  when thousands of identical items flow of a production line. Job Production : products are produced individually to meet the requirements of a specific  customer, expensive. Batch Production:  a number of identical/ similar items are produced in a batch. Fixed Costs:  do not increase as output increases. Variable Costs:  increase as output increases. Total Cost:  Fixed Cost + Variable Cost Break Even:  is the point at which an organisation barely covers its costs with the money it  makes through sales. Profit:  the final amount of money that a business makes. Sales Revenue:  the Profit minus costs. Profit and Loss Accounts:  The financial statement that helps them know what their costs are  and what money is coming in. Balance sheet:  statement showing the financial health of a business at a particular moment in  time. Assets:  items that are owned by a business. Liability:  money that a business owes. Financed by:  How total net assets are financed. Gross Profit Margin:  shows how much gross profit is made for each $1 of sales. Net Profit Margin:  shows much net profit the business makes for each $1 of sales. Return on capital employed (ROCE):  a calculation of how much net profit a business makes as a percentage of the amount of money used. Liquidity:  how easily assets can be turned into cash. Liquid Assets  = Current Assets Acid test ratio:  a ratio to check whether they have enough working capital. Grant:  money given by the government to a business for a particular purpose, repayment is not  expected. Planning regulations:  Rules governing where businesses can and cannot set up.

Subsidies:  sums of money given to support businesses in particular activities in the long term  (e.g. subsidising relocation to areas of high unemployment.