CFA Level 2 - Fixed Income Session 15 - Reading 58 Asset-Backed Sector of the Bond Market-LOS a

CFA Level 2 - Fixed Income Session 15-Reading 58 Asset-Backed Sector of the Bond Market-LOS a (Notes, Practice Questions, Sample Questions) 1. Which of the following statements regarding the basic structure of an asset-backed security (ABS) is least accurate? A) Corporate bonds and emerging market bonds can becollateralized to create an ABS.B) The flow of funds from the underlying loan, through theservicer and issuer and finally to the investor, is called thewaterfall. C) The seller and the servicer of the ABS are always the same entity {Explanation: The two separate functions of seller and servicer of an ABS can be performed by either two di erententities or the same entity} 2. Carco Motor Company is an automobile manufacturer that is in the process of creating asset-backed securities (ABS) byutilizing a pool of loans from cars the company had financedfor its customers and selling them to a separate legal entity.The issuer of the ABS is also referred to as: A) the seller/servicer.B) a bankruptcy-remote entity. C) a special purpose vehicle {Explanation: A special purpose vehicle (SPV) is established for each securitization of loans.The loans are sold to the SPV, which in turn is the entity whichissues the ABS} 3. Within an asset-backed security structure, the entity which collects the principal and interest payments from the

borrower and, when necessary, sends out delinquency noticesis the: A) issuer.B) seller. C) servicer {Explanation: The servicer is responsible for processing the payments received on the underlying loancollateral, and remitting the resulting cash flows to theinvestors in the ABS} 4. Which of the following types of assets are least likely to be securitized as asset-backed securities (ABS)? A) Insurance policies {Explanation: Insurance policies are not assets securitized in ABS structures. Home equity lines ofcredit and auto loans are often securitized} B) Home equity lines of credit.C) IAuto loans.