Exploring Resource Economics: Insights from Malthus and Ricardo

WHY DO WE STUDY RESOURCE ECONOMICS?   Introduction - We   study   environmental   andresource   economics   to   gaininsights   into   important   issuesrelated to resource management,sustainability,   biodiversity   loss,and global climate change. - Historical   examples   like   theconservation   movement,   energycrises,   and   environmental   criseshighlight   our   concerns   aboutresource   scarcity   and environmental degradation. - The   common   thread   in   theseexamples   is   the   fear   of   runningout   of   resources,   be   itconventional extractive resourcesor  the   capacity  of   environmentalmedia to absorb the residuals ofeconomic activity.  Economics and Scarcity - Economics,   in   general,   isconcerned   with   the   allocation   ofscarce   resources   among competing ends. - Classical economists like  RobertMalthus   and   David   Ricardoemphasized the role of land andnatural resources in economics. - The   natural   resource   base'sadequacy   to   sustain   living standards   is   a   fundamentalconcern in economics.   1.2   The   Classical   Economists:Robert Malthus  Malthus's Theory - Malthus   argued   that   populationgrows   geometrically (exponentially)   while   land   (acritical   resource)   grows   onlyarithmetically (slowly, if at all). - This   leads   to   the   "law   ofdiminishing   returns,"   where   themarginal product of labor appliedto fixed land diminishes over time. - Malthus   proposed   two   types   ofchecks   to   control   populationgrowth:   preventive   (moralrestraint,   vice)   and   positive(famine, pestilence, war). - The   "Dismal   Theorem"   suggeststhat   if   the   only   check   onpopulation   growth   is   misery,   thepopulation will keep growing untilit reaches misery.  Malthusian Scenario - A   simple   diagram   illustrates   theMalthusian   scenario,   withdiminishing   returns   pushing   thepopulation   to   the   subsistencelevel.

 1.3 The Classical Economists: DavidRicardo  Ricardo's Theory - Ricardo's   theory,   outlined   in"Principles   of   Political   Economy"(1817),   differs   from   Malthus's   insome key aspects. - He   did   not   assume   a   fixed   orultimate   resource   constraint;instead,   he   introduced   theconcept   of   heterogeneous   landquality. - Diminishing   returns   occur   aspoorer   land   is   brought   intoproduction to meet rising demandfor resources. - Ricardo expanded the analysis toinclude   minerals   and   resourcesunder   the   land,   introducing   theconcept of "Ricardian rent."  Ricardian Rent - Ricardian   rent   is   the   differencebetween   the   cost   of   productionfrom   good   land   and   the   marketprice. - Price in the market is determinedby the marginal cost of productionfrom   the   poorest   quality   land   orresource. - Owners of all infra-marginal unitsreceive rents.  The Role of Capital - Malthus   and   Ricardo   assumedthat labor and capital were usedin fixed proportions. - They   didn't   account   for   thepossibility of capital accumulationor   its   role   in   increasingproductivity. - This assumption was reasonablein   an   almost   exclusivelyagricultural   economy   before   theindustrial revolution. In   summary,   the   study   of   resourceeconomics   is   essential   because   itaddresses   critical   issues   of   resourcescarcity   and   environmental sustainability.   It   draws   from   classicaleconomic theories, particularly those ofMalthus and Ricardo, to understand thedynamics of resource allocation and theconsequences of resource scarcity.