Unveiling Consumer Behavior: Understanding Decision Making, Research Methods, and Market Analysis

Consumer behavior notes  Description: Examining the processes by which consumers select, purchase, use and dispose of products, services, ideas and experiences  Importance of consumer research:  1. Understanding the customer  2. Strategic marketing planning  3. Risk reduction Mechanism for Impact  Compact search satisfied with options  Stronger when uncertain  Strong  Show that we can control the process by checking low skills options.  Instruct clients (and managers) to systematically and approximately exaggerate and underestimate capabilities and features in  1. Above Average – Likes to think of himself above average  2. Below Average – Likes to think of himself below average  Decision Making  Consumers identify or estimate from the beginning of the reference point  Anchors, then adjust  Usually occurs unintentionally  May be irrelevant  Research secondary data for purposes other than  Internal (such as sales records, salesperson call reports, returns)  External, government sites, trade associations, networks, etc.)  Syndication (browser data, TV ratings   Chi-Square Test:  Tests for differences by dividing sample into subgroups to learn whether there is an association between variables.  T-Test:  Tests for differences by determining whether the average between two groups is either the same or different. 

Perceptual Map:  Graphical representation of how consumers see brands  Created by identifying competitors, identifying attributes of interest, and asking consumers to rate brands along those attributes  Independent variable (X) - the factors manipulated in a study to see if they affect the dependent variable  Dependent variable (Y) - the factors measured to see if they are affected by the independent variable  Experiments:  Quantitative Primary Research  Goal: to be able to identify the causal relationship between a set of variables  Focus on patterns of data  Elements of a good experiment: